Alexandria Maltillinen

Normaalitilanteessa rahaston varoista 80 % sijoitetaan korkosijoituksiin ja 20 % osakesijoituksiin. Osakesijoitusten osuus rahaston varoista voi vaihdella 0-40 %:n välillä riippuen kulloisestakin markkinatilanteesta. Sijoituspäätökset perustuvat salkunhoitajamme markkina- ja osakenäkemyksiin. Rahasto voi käyttää johdannaissopimuksia osana normaalia tavoitteiden mukaista sijoitustoimintaa. Rahasto ei seuraa vertailuindeksejä toiminnassaan, joten usein sijoitukset saattavat erota vertailuindeksistä merkittävästikin.

Tiivistelmä

Tiivistelmä rahoitustuotteille, jotka edistää ympäristöön tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia

Ei kestävää sijoitustavoitetta

Tämä rahoitustuote edistää ympäristöön tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia, mutta sen tavoit-teena ei ole kestävien sijoitusten tekeminen.

Ympäristöön tai yhteiskuntaan liittyvät rahoitustuotteen ominaisuudet Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia. Rahasto on yhdistelmärahasto, jonka varat sijoitetaan pääsääntöisesti maailmanlaajuisesti osakkeisiin ja korkoinstrumentteihin sijoit-taviin rahastoihin (kohderahastot). Lisäksi rahasto voi sijoittaa suoriin osake- ja korkoinstrumentteihin sekä johdannaisiin. Rahaston salkunhoito on ulkoistettu SEB Investment Management AB, Helsingin sivukonttorille.

Ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia edistetään sisällyttämällä kestävyystekijöiden ar-viointi sijoitusvalintoihin. Siltä osin kuin rahaston sijoituskohteena ovat kohderahastot, rahastoon va-litaan vain sellaisia kohderahastoja, joita hallinnoivat rahastoyhtiöt ovat allekirjoittaneet YK:n tuke-mat vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI). Kohderahastojen valinnassa huomioidaan lisäksi koh-derahaston noudattamat poissulkukriteerit, vastuullisuuden integroinnin tapa ja taso sekä aktiivisen omistajuuden ja vaikuttamisen periaatteet. SEB-konsernin ulkopuolisten rahastoyhtiöiden kohdera-hastojen valinnassa korostetaan erityisesti rahastoyhtiön vastuullisuusperiaatteiden mahdollisimman suurta vastaavuutta SEB Investment Management AB:n (”SEB IM AB”) vastuullisuusperiaatteiden kanssa.

Rahastoon valitaan pääasiassa kestävyysominaisuuksia edistäviä eli SFDR 8 artiklan mukaisia tai kes-täviä sijoituksia tekeviä eli 9 artiklan mukaisia, kohderahastoja. Rahaston mahdolliset suorat osake- ja korkosijoitukset noudattavat SEB IM AB:n vastuullisuusperiaatteita ja edistävät kestävyysominaisuuk-sia SFDR 8 artiklan mukaisesti. Rahasto sitoutuu SFDR 8 ja 9 artiklan mukaisten sijoitusten vähim-mäisosuuteen, joka on 60 prosenttia. Kestävyysriskejä ja pääasiallisia haitallisia vaikutuksia kestävyystekijöille, niiden todennäköisyyttä ja vaikutuksen suuruutta arvioidaan jatkuvasti osana sijoitusprosessia ja sijoituskohteiden sekä rahaston seurantaa.

Sijoitusstrategia

Rahasto edistää ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia. Rahasto on yhdistelmärahasto, jonka varat sijoitetaan pääsääntöisesti maailmanlaajuisesti osakkeisiin ja korkoinstrumentteihin sijoit-taviin rahastoihin (kohderahastot). Lisäksi rahasto voi sijoittaa suoriin osake- ja korkoinstrumentteihin sekä johdannaisiin.

Ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia edistetään sisällyttämällä kestävyystekijöiden ar-viointi sijoitusvalintoihin. Siltä osin kuin rahaston sijoituskohteena ovat kohderahastot, rahastoon va-litaan vain sellaisia kohderahastoja, joita hallinnoivat rahastoyhtiöt ovat allekirjoittaneet YK:n tuke-mat vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI). Rahastoon valitaan pääasiassa kestävyysominaisuuk-sia edistäviä eli SFDR 8 artiklan mukaisia tai kestäviä sijoituksia tekeviä eli 9 artiklan mukaisia, kohde-rahastoja. Rahaston mahdolliset suorat osake- ja korkosijoitukset noudattavat SEB IM AB:n vastuulli-suusperiaatteita ja edistävät kestävyysominaisuuksia SFDR 8 artiklan mukaisesti. Rahasto sitoutuu SFDR 8 ja 9 artiklan mukaisten sijoitusten vähimmäisosuuteen, joka on 60 prosenttia.

Normaalitilanteessa rahasto sijoittaa 80 % varoistaan korkomarkkinoille ja 20 % osakemarkkinoille. Osakemarkkinasijoitusten osuus sijoituksista voi vaihdella välillä 0–40 %, suorien osakesijoitusten ol-lessa korkeintaan puolet tästä. Rahaston tavoitteena on pitkällä aikavälillä pääoman arvonnousu hyvin hajautetulla riskitasolla. Ta-voitteeseen pyritään aktiivisella salkunhoidolla ja rahastovalinnalla, jotka perustuvat kattavaan rahas-toanalyysiin sekä varainhoitajan näkemykseen eri sijoituskohteiden houkuttelevuudesta ja esimerkiksi eri maantieteellisten alueiden markkinoiden arvostuksesta, makrotalouden näkymistä, korkotason muutoksista sekä eri valtiontalouksien näkymistä.

Sijoitusten osuus

Rahaston sijoituksista vähintään 60 % edistää ympäristöön ja/tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuk-sia. Alexandrialla ei ole välittömiä vastuita sijoituskohteina oleviin yhteisöihin tai mitään muun tyyppi-siä näihin yhteisöihin liittyviä vastuita.

Ympäristöön tai yhteiskuntaan liittyvien ominaisuuksien seuranta Ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyvien ominaisuuksien toteutumista seurataan säännöllisellä vastuul-lisuusanalyysillä ja -raportoinnilla. Rahaston vastuullisuusprofiilia seurataan aktiivisesti ja se kartoite-taan vähintään vuosittain. Kartoituksessa avataan rahoitustuotteen sijoitukset yhtiötasolle ja verra-taan rahaston vastuullisuusprofiilia suhteessa rahaston sijoitusavaruutta kuvaavaan vertailuindeksiin useilla vastuullisuutta mittaavilla menetelmillä ja näkökulmilla. Rahaston vastuullisuutta mitataan suh-teessa vertailuindeksiin koskien muun muassa ympäristöön, yhteiskuntaan ja hyvään hallintotapaan liittyviä tekijöitä.

Menetelmät ympäristöön tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia varten Rahaston edistämien ympäristöön ja yhteiskuntaan liittyvien ominaisuuksien toteutumista mitataan muun muassa seuraavilla mittareilla:

• Osuus rahastosijoituksista, joita hallinnoi sellainen rahastoyhtiö, joka on allekirjoittanut YK:n tukemat vastuullisen sijoittamisen periaatteet (PRI)
• Osuus sijoituksista, jotka edistävät kestävyysominaisuuksia SFDR:n 8 artiklan mukaisesti tai jotka tekevät kestäviä sijoituksia 9 artiklan mukaisesti.
• Kohderahastojen noudattamien poissulkukriteerien laajuus
• Ulkopuolisen tahon kohderahastoille antama vastuullisuusluokitus

Rahaston edistämiä ympäristöön liittyviä ominaisuuksia mitataan seuraavilla indikaattoreilla:

• Rahaston osakesijoitusten (suorat ja kohderahastot) hiilijalanjälki (scope 1 & 2) ja kaikkien sijoitusten painotettu hiili-intensiteetti (scope 1 & 2) sekä niiden kehitys yli ajan
• Rahaston osakesijoitusten (suorat ja kohderahastot) sitoutuminen ilmastotieteeseen pe-rustuviin tai muuten kunnianhimoisiin päästövähennystavoitteisiin ja nettonollapäästöihin Pariisin ilmastosopimuksen mukaisesti.
• Rahaston osakesijoitusten (suorat ja kohderahastot) osalta niiden taloudellisten toiminto-jen osuus, jotka kuuluvat EU-taksonomian piiriin sekä niiden taloudellisten toimintojen osuus, jotka voidaan luokitella EU-taksonomian mukaisesti kestäviksi.

Rahaston edistämiä yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia mitataan seuraavilla indikaattoreilla:

• Kohderahastojen sijoituskohteena olevien yritysten sukupuolten välinen tasoittamaton palkkaero
• Kohderahastojen sijoituskohteena olevien yritysten hallitusten monimuotoisuus.

Tietolähteet ja tietojen käsittely

Tietolähteinä käytetään Alexandrian valitsemia ulkoisten palveluntarjoajien datalähteitä vastuullisen sijoittamisen menetelmien ja kestävän sijoitustavoitteen toteuttamiseen. Sijoituspäätöksenteon tuke-na käytetään salkunhoitajan luokittelumallia, jolla arvioidaan ja seurataan yritysten tämänhetkisiä ja tulevia kestävyystekijöitä. Luokittelumalli yhdistää yhtiöiden raportoimia hiileen, vedenkulutukseen ja jätetehokkuuteen liittyviä ympäristövaikutuslukuja ja arvioi vastaavia lukuja yhtiöille, jotka eivät niitä raportoi. Mallin avulla pystytään analysoimaan vastuullisuutta tulevaisuusorientoituneesti, ja tunnis-tamaan kannattavia sijoituskohteita aiempaa tehokkaammin ja vertaamaan Rahastojen ympäristövai-kutuksia suhteessa rahastojen vertailuindekseihin. Vastuullisuusanalyysille suoritetaan säännöllinen vuosittainen arviointi.

Menetelmiä ja tietoja koskevat rajoitukset

Vastuullisuuden mittaamiseen tarvittavat tietokannat, työvälineet, sääntely ja itse käsitteet vastuullisuudesta kehittyvät voimakkaasti. Sen vuoksi yksiselitteistä tarkkoihin raja arvoihin perustuvia tavoitteita ei voi useinkaan vielä asettaa. Maantieteellinen sijainti voi vaikuttaa tuloksiin erityisesti vastuullisuuden toteuttamisen tehokkuuden osalta. Ympäristöjalanjäljen eri mittarit voivat johtaa eri tulkintoihin.

Asianmukainen huolellisuus

Kestävyysnäkökulmien sisällyttäminen osaksi sijoituspäätöksiä on osa huolellista sijoitustoimintaa. Vastuullisuuden integraation tasoa arvioidaan rahastojen valinnassa yhtenä keskeisenä osa-alueena. Säännöllisellä vastuullisuusanalyysillä ja vastuullisuusanalyysin monitoroinnilla seurataan kestävyysta-voitteiden toteutumista osana jatkuvaa sisäistä valvontaa.

Vaikuttamispolitiikat

Rahaston kestävän sijoittamisen periaatteisiin kuuluu myös aktiivinen vaikuttaminen sijoituksen koh-teina olevien yritysten toimintaan. Tällä pyritään varmistamaan se, että kestävyystekijöihin liittyvät mahdollisuudet sekä niihin liittyvät riskit otetaan yrityksissä huomioon. Omistajavaikuttamisen keinoja ovat muun muassa äänioikeuden käyttäminen yhtiökokouksissa, aktiivisen keskusteluyhteyden luomi-nen yritysten ja salkunhoidon välillä sekä ryhmävaikuttaminen toimimalla yhteistyössä muiden sijoitta-jien kanssa. Tällaista vaikuttamista ovat myös salkunhoitajien ja yritysjohdon väliset tapaamiset. Ra-hastoyhtiö on sitoutunut omistajavaikuttamisen keinoin edistämään muun muassa monimuotoisuutta ja tasa-arvoa.

Nimetty vertailuarvo

Rahaston vertailuarvoksi ei ole määritelty indeksiä, jonka avulla voitaisiin määrittää, vastaako rahoi-tustuote edistämiään ympäristöön ja/tai yhteiskuntaan liittyviä ominaisuuksia. Rahaston vertailuin-deksinä toimii yleisistä markkinaindekseistä koostuva yhdistelmäindeksi (OMX Helsinki Cap TR Index 5 %, MSCI Europe Index 7 %, MSCI World ex Europe 8 %, JPMorgan Emu Government Bond Index 60 % ja Euribor 3m Index 20 %), joka ei huomioi kestävyysriskejä tai kestävyystekijöitä, ja sitä käytetään pääasiassa rahaston tuottovertailuun ja riskilukujen laskentaan.